Pretul titeiului, la mana unor negociatori

Cine spune ca pretul unui baril de petrol se stabileste doar in piata libera, se inseala amarnic. Desigur, functioneaza legea cererii si a ofertei, ca in orice alta piata, insa in cazul de fata avem de-a face cu un interventionism greu de egalat.

Daca bursele de actiuni si pietele valutare Forex s-au mai linistit intrucatva in privinta urmatoarelor miscari ale bancilor centrale (FED nu a majorat dobanda la dolar si ne-a "anuntat" ca este probabil sa o modifice la sedinta din decembrie, BOJ a anuntat un nou program prin care vrea sa tinteasca nivelurile dobanzilor la titlurile de stat, iar BOE a livrat un prim pachet stimulativ iar acum se afla in expectativa) pietele de energie, in mod special cele ale petrolului (WTI, Brent, etc...), sunt departe de a fi linistite.

In aceasta saptamana va avea loc o intalnire informala a principalelor tari producatoare de petrol, in Algeria, iar declaratiile recente au avut darul de a misca masiv pietele.

Divergente majore intre decidenti

OPEC, adica Organizatia Tarilor Exportatoare de Petrol, din care fac parte 14 state (12 din Africa si Orientul Mijlociu si 2 din America de Sud), are reuniuni la anumite intervale de timp pentru a decide daca este cazul sa modifice productia de petrol. Evident, daca pretul din piata este prea mic, decizia va fi de reducere a productiei si de crestere a ei in cazul unui pret prea ridicat. La prima vedere s-ar putea spune ca OPEC-ul functioneaza ca un cartel care stabileste pretul prin intermediul cantitatii de titei din piata. Adevarul este ca, in perioada recenta, au aparut multe divergente majore, in mod special intre Arabia Saudita si Iran dar si in ceea ce priveste Venezuela. Acesta a fost si motivul pentru care, la precedentele sedinte ale OPEC, nu s-a putut lua nicio decizie de a interveni in piata (spre exemplu, Iranul nici macar nu a participat la reuniunea de la Doha, din primavara acestui an).

Dar asta sa fie tot? Nicidecum! Exploatarile din Marea Nordului nu sunt apanajul OPEC. Nici productia Rusiei. Si nici productia Statelor Unite sau a Canadei. Cu alte cuvinte, cantitatea de titei extrasa depinde atat de cotele tarilor membre OPEC dar si de productia tarilor non-membre. Motiv pentru care interventionismul pe care il mentionam anterior se dovedeste a fi, totusi, destul de dificil de pus in practica, cel putin pentru moment.

[Grafic Productie zilnica de titei, Sursa: Bloomberg]

Importanta intalnirii din Algeria si zvonistica din piata

Din ce cauza aceasta intalnire ar putea fi decisiva pentru dinamica viitoare a cotatiei titeiului? Au inceput sa apara diverse declaratii din care se putea deduce ca, pana la urma, productia zilnica ar putea fi redusa in urma unei intelegeri in Algeria. A circulat un zvon in piata cum ca Rusia ar fi cazut la o intelegere cu tarile OPEC, Algeria a declarat sus si tare ca vrea o reducere a productiei de 1 milion de barili pe zi, Iranul spune ca ar fi de acord sa pariticipe la discutii, dar doreste ca pretul sa ramana in zona corecta.

Toate acestea au condus la o crestere importanta a cotatiei titeiului in saptamana precedenta:

[Grafic WTI H4, Sursa: MetaTrader 4, Admiral Markets]

Vineri insa, piata a inregistrat un declin puternic in urma declaratiilor facute de Nourredine Bouterfa, ministrul algerian al petrolului, cum ca ar mai fi foarte multe de facut in privinta unei intelegeri intre Rusia si tarile membre OPEC. Cotatia WTI (West Texas Intermediate) a scazut in sesiunea de vineri, 23 septembrie, cu 4% iar titeiul Brent a scazut cu 3,5%, desi in deschiderea sesiunii ambele cotatii se tranzactionau in teritoriu pozitiv ca urmare a unei stiri furnizata (pe surse) de agentia Reuters din care se deducea ca Arabia Saudita ar fi de acord sa-si reduca productia cu conditia ca si Iranul sa procedeze la fel.

[Grafic WTI Daily, Sursa: MetaTrader 4, Admiral Markets]

Din grafic se poate lesne observa ca mini-trend-ul de crestere a fost intrerupt si ca pare ceva mai probabila o continuare a scaderii cotatiei, pe termen scurt, pana la un nivel in zona a 42,5 dolari pe baril (care a fost si un suport in doua momente anterioare) situat la pragul de 61,8% a retragerii Fibonacci. Din punct de vedere fundamental, faptul ca sansele de a se ajunge la o intelegere cu ocazia intalnirii din Algeria se pastreaza, cu datele de pana acum, destul de reduse, vine ca o confirmare a acestei ipoteze.

Mai multe detalii si estimari in webinarul de Astazi, 26 septembrie 2016, cu incepere de la 18:30, realizat impreuna cu Radu Ciofu.

Autor Liviu Moldovan,
Colaborator Admiral Markets

Înregistrează-te la Admiral Markets pentru a primi rapoartele zilnice și săptămânale de piață.

Tranzacționează cu Spread Zero și Comision Zero

TRADER 007: în lumea instrumentelor supreme de tranzacționare.

Tranzactioneaza OIL WTI cu levier pana la 1:200, comision 0 si spread tipic 0,5 puncte.

Descarca Metatrader 4 Supreme Edition cu peste 60 de instrumente aditionale.

Admiral Markets

Declinarea responsabilității: Acest articol este strict cu caracter informativ și nu reprezintă o recomandare sau sfat de tranzacționare pentru nici un instrument. Nu există și nu este oferită nici o garanție că informațiile prezentate sunt complete sau exacte. Orice opinie exprimată este strict părerea subiectivă a persoanei care a emis acea opinie și nu reprezintă punctul de vedere oficial al Admiral Markets. Admiral Markets nu oferă nici o garanție că informațiile oferite sunt complete, corecte și precise, existand posibilitatea unei erori tehnice sau umane. Exceptand cazul în care este menționat expres, orice informație legată de prețuri sau cotații de tranzacționare ori instrumente financiare este strict informativă, ar putea să nu mai fie de actualitate și nu este o ofertă de vanzare, cumpărare sau cotare la un preț specificat.

Avertisment Risc: Tranzacționarea CFD/Forex in marjă implică un nivel ridicat de risc. Nu ar trebui să tranzacționați decât dacă înțelegeți deplin modalitatea de funcționare, cum se poate realiza profit, care este riscul la care vă expuneți și cât puteți pierde. Rețineți vă rog că pierderile pot fi teoretic nelimitate și nici o sumă plătită inițial nu va putea limita definitiv riscul. Trebuie să vă evaluați poziția financiară și să vă asigurați că tranzacționarea pe instrumente financiare derivate este pe placul Dvs. Există riscul să pierdeți toate sumele investite. Nu alimentați decât sumele pe care vă permiteți să le pierdeți