Mesajele FED și mesajele din economia SUA

Din ce cauza a crescut dolarul in urma datelor din piata fortei de munca ce au venit sub estimari? De ce este inca Wall-Street-ul la un nivel atat de ridicat atat timp cat Federal Reserve vine cu mesaje de inasprire a conditiilor monetare? Acesta sunt intrebarile pe care si le pun acum participantii la piata si se cuvine sa lamuresc impreuna aceste aspecte.

Mesajele FED

In afara de mesajele exprimate prin declaratiile oficiale/comunicatele de presa ce urmeaza fiecarei sedinte de politica monetara, de conferintele de presa ale lui Janet Yellen si de declaratiile facute de membri FOMC, Federal Reserve mai are o serie de instrumente prin care poate comunica dintre care mentionam acum publicarea minutei celei mai recente sedinte de politica monetara. Miercuri, 05 aprilie 2017 a fost publicata minuta aferenta sedintei din 15 martie si nu mica mi-a fost mirarea atunci cand am aflat ca FED intentioneaza sa isi reduca activele din bilant cu incepere din acest an. Cu alte cuvinte, a doua cale de inasprire a conditiilor monetare din economia Statelor Unite, in afara de ridicarea dobanzii de referinta. Este justificata aceasta masura? Sigur ca da.

[grafic US Inflation Rate yoy, sursa: tradingeconomics.com, Bureau of Labor Statistics]

Uitandu-ne pe graficul evolutiei inflatiei constatam ca aceasta se situeaza de ceva vreme deasupra "zonei-tinta" de 2%, ultima valoare, cea aferenta lunii februarie fiind de 2,7% iar estimarile pentru luna martie situandu-se aproximativ la acelasi nivel. De asemenea, inflatia "core" (din care s-au exclus elementele cu volatilitate mare precum alimentele si energia) se situeaza la un nivel de peste 2%.

Vor fi membrii FOMC agresivi in implementarea acestui nou demers? Aproape sigur ca nu. Vor aborda o aplicare (extrem de) graduala tocmai ca sa nu determine o deraiere a pietelor.

Mesajele din economie

Chiar daca dinamica PIB-ului nu este spectaculoasa (cea mai recenta citire a PIB-ului fiind de 2,1%) totusi per ansamblu economia Statelor Unite nu sta rau deloc, mai cu seama in ceea ce priveste situatia din piata fortei de munca.

[grafic US NFP, sursa: tradingeconomics.com, Bureau of Labor Statistics]

Valoarea aferenta lunii martie, de doar 98.000 de noi locuri de munca create, sensibil in scadere fata de media lunilor precedente, nu trebuie sa ne sperie. Se intampla destul de des ca primei valori publicate sa i se aplice corectii succesive ulterioare si, nu in ultimul rand, pot aparea factori sezonieri (de genul valorilor zgomotoase dintr-o serie statistica) fara a prezenta un caracter repetabil, asa cum s-a intamplat de exemplu in luna mai a anului 2016. Pe de alta parte, datele furnizate de compania ADP (Automatic Data Processing) releva faptul ca sectorul privat a adaugat nu mai putin de 263.000 de noi locuri de munca. In acelasi timp rata somajului a scazut la 4,5%, cea mai scazuta valoare inregistrata in ultimii 10 ani.

[grafice Dollar Index si EURUSD, sursa: platforma Admiral Markets]

Coroborand cele de mai sus ne apare logica acum cresterea pe care dolarul a inregistrat-o in sesiunile recente. Cu alte cuvinte, mesajele FED s-au sincronizat cu cele din economie.

Mai multe detalii si estimari in ceea ce priveste evolutiile din piaa Forex si din pietele de capital si energie, in webinarul de luni, 10 Aprilie 2017, realizat impreuna cu Radu Ciofu.


Declinarea responsabilității: Acest articol este strict cu caracter informativ și nu reprezintă o recomandare sau sfat de tranzacționare pentru nici un instrument. Nu există și nu este oferită nici o garanție că informațiile prezentate sunt complete sau exacte. Orice opinie exprimată este strict părerea subiectivă a persoanei care a emis acea opinie și nu reprezintă punctul de vedere oficial al Admiral Markets. Admiral Markets nu oferă nici o garanție că informațiile oferite sunt complete, corecte și precise, existand posibilitatea unei erori tehnice sau umane. Exceptand cazul în care este menționat expres, orice informație legată de prețuri sau cotații de tranzacționare ori instrumente financiare este strict informativă, ar putea să nu mai fie de actualitate și nu este o ofertă de vanzare, cumpărare sau cotare la un preț specificat.

Avertisment Risc: Tranzacționarea CFD/Forex in marjă implică un nivel ridicat de risc. Nu ar trebui să tranzacționați decât dacă înțelegeți deplin modalitatea de funcționare, cum se poate realiza profit, care este riscul la care vă expuneți și cât puteți pierde. Rețineți vă rog că pierderile pot fi teoretic nelimitate și nici o sumă plătită inițial nu va putea limita definitiv riscul. Trebuie să vă evaluați poziția financiară și să vă asigurați că tranzacționarea pe instrumente financiare derivate este pe placul Dvs. Există riscul să pierdeți toate sumele investite. Nu alimentați decât sumele pe care vă permiteți să le pierdeți.