Ce este dobanda negativa si cum putem profita de ea

Aprilie 12, 2016 15:08


11 aprilie 2016 a fost o zi istorica pentru pietele financiare din Europa (chiar daca nu dramatica) - Pentru prima oara in istorie, dobanda medie la obligatiunile guvernamentale ale Germaniei a fost zero. Ce inseamna insa ca dobanda este zero de ce apare acest fenomen si ce implicatii va avea pe termen scurt si mediu.

Dobanda zero sau negativa nu este un fenomen "natural"

In mod normal, dobanda este costul banilor si ca atare ea nu va fi niciodata negativa sau zero in conditii normale. Dobanda negativa inseamna ca imprumutati 1000 unitati monetare si primiti peste o perioada inapoi doar 990.

Dobanda negativa poate aparea insa in cazuri exceptionale. In prezent, ea apare datorita politicilor Bancilor Centrale care doresc sa forteze aparitia cresterii economice. In Europa, Banca Centrala Europeana creeaza in fiecare luna aproximativ 80 mld Euro cu care cumpara din piata obligatiuni ale statelor zonei Euro dar si obligatiuni ale companiilor private din Europa.

O problema de "Marime"

Banca Centrala Europeana are in prezent o problema de marime - a pietei obligatiunilor. Sumele cu care intervin - 80 mld euro in fiecare luna - sunt atat de mari incat denatureaza puternic pretul acestor instrumente financiare. Practic, in toata Europa nu exista suficiente obligatiuni cat poate cumpara BCE cu bani creeati electronic. In acest caz apare un fenomen specific: specula. Investitorii cumpara la orice pret obligatiuni din Europa pentru a le vinde in viitor la preturi si mai bune Bancii Centrale Europene. Avand in vedere ca BCE nu a mentionat un pret minim sau maxim, speculatorii cumpara la orice pret, fie si negativ. Practic, nu conteaza pretul de cumparare atata vreme cat vor putea vinde si mai scump catre BCE.

Implicatii nebanuite

Unul din efectele rezultate a fost si cel mai neasteptat: Intarirea Euro. Poate parea incredibil insa Euro se intareste pe masura ce BCE tipareste mai multi bani. Motivul este tot speculatia: Investitori din toate pietele financiare vin acum in Europa pentru a tranzactiona speculatia anului: cumperi orice obligatiune in Euro dupa care o vinzi peste x luni Bancii Centrale Europene. Pe termen scurt, acest flux de bani catre Europa intareste moneda unica. Trebuie insa sa realizati ca este doar un flux temporar. Pe termen lung, moneda Euro nu prea are cum sa aprecieze.

Efecte economice neconvingatoare

Din pacate nu este primul astfel de experiment din ultimii ani - au mai fost si altii. In trecut, cand Japonia sau SUA au implementat aceste politic, rezultatul a fost partial pozitiv pentru economie si puternic pozitiv pentru pietele financiare. Totusi, efectul real pentru economie s-a datorat mai curand deprecierii valutei respective - exact invest ce se intampla acum pe Euro. Probabilitatea este mare ca politica BCE sa esueze in a oferi cresterea economica dorita.

Ce inseamna pentru tranzactionare?

Pe termen scurt, probabil moneda unica Europeana va continua aprecierea - acesta este doar un fenomen temporar si va disparea pe masura ce speculatori au cumparat obligatiuni Europene pe care le vor vinde in viitor catre BCE. O eventuala continuare a aprecierii Euro se poate tranzactiona fie pe perechea Eur/Usd (contra dolarului American de unde vin probabil cei mai multi bani speculativi) fie contra lirei Britanice - o moneda ce are probleme proprii datorita referendumului pentru iesirea din UE.

De asemenea, dobanda la obligatiunile Europene si Germane va continua sa scada. Un instrument prin care putem tranzactiona dobanda la obligatiunile Germane este CFD-ul oferit de Admiral Markets direct pe obligatiunile Germaniei cu scadenta la 10 ani; mai multe informatii puteti gasi aici: https://admiralmarkets.ro/start-trading/contrac... . Cine cumpara acum obligatiuni europene o face doar pentru ca in urmatoarele luni BCE va cumpara din piata la preturi si mai mari si va putea vinde in profit. Urmariti graficul #Bund (CFD-ul oferit de AM) pentru ca probabilitatea este mare ca evolutia pozitiva sa continue.


Radu Ciofu,
analist financiar,
Admiral Markets UK Ltd

Doriti sa aflati ce reprezintă analiza pietei Forex?
Urmariti AICI gratuit webinariile dedicate initierii in analiza fundamentala pentru piata Forex, sustinute de Radu Ciofu, analist Admiral Markets.

Doriti sa urmati un Curs Forex complet pentru initiere in tranzactionare?
Inregistrati-va gratuit AICI pentru a participa gratuit la un program complet si veti primi Tutoriale, Cărți, Strategii și Analize în limba Romana pentru piața Forex


prima carte 100% forex in romania

Cuprinsul complet al cărții "100% Forex - Învățăm și câștigăm" :

ÎNCEPUTURILE PIEȚEI MONETARE FOREX
TERMENII ŞI NOŢIUNILE DE BAZĂ ALE PIEȚEI FOREX (I)
TERMENII ŞI NOŢIUNILE DE BAZĂ ALE PIEȚEI FOREX (II)
TEORIA LUMÂNĂRILOR JAPONEZE PENTRU PIAȚA FOREX
ANALIZA FUNDAMENTALĂ PENTRU PIAȚA FOREX
ANALI ZA GRAFICĂ PENTRU PIAȚA FOREX (I)
ANALIZA GRAFICĂ PENTRU PIAȚA FOREX (II)
ANALI ZA GRAFICĂ PENTRU PIAȚA FOREX (III)
ANALIZA GRAFICĂ PENTRU PIAȚA FOREX (IV)
ANALIZA GRAFICĂ PENTRU PIAȚA FOREX (V)
ANALIZA GRAFICĂ PENTRU PIAȚA FOREX (VI)
ANALIZA PROPORŢIONALĂ PENTRU PIAȚA FOREX
ANALIZA PROPORŢIONALĂ PENTRU PIAȚA FOREX(I)
ANALIZA PROPORŢIONALĂ PENTRU PIAȚA FOREX (III)
INDICATORI ŞI OSCILATORI PENTRU PIAȚA FOREX (I)
INDICATORI ŞI OSCILATORI PENTRU PIAȚA FOREX (II)
INDICATORI ŞI OSCILATORI PENTRU PIAȚA FOREX (III)
INDICATORI ŞI OSCILATORI PENTRU PIAȚA FOREX (IV)
TEHNICA ŞI STRATEGIA DE TRANZACTIONARE PENTRU PIAȚA FOREX (partea I)
TEHNICA ŞI STRATEGIA DE TRANZACTIONARE PENTRU PIATA FOREX (partea II)
TEHNICA ŞI STRATEGIA DE TRANZACTIONARE PENTRU FOREX (partea III)
TEHNICA ŞI STRATEGIA DE TRANZACTIONARE PENTRU PIATA FOREX (partea IV)
TEHNICA ŞI STRATEGIA DE TRANZACTIONARE PENTRU PIATA FOREX (partea V)
TEHNICA ŞI STRATEGIA DE TRANZACTIONARE PENTRU PIATA FOREX (partea VI)
TEHNICA ŞI STRATEGIA DE TRANZACTIONARE PENTRU PIATA FOREX (partea VII)
ANALIZA VALURILOR PENTRU PIATA FOREX (partea I)
ANALIZA VALURILOR IN PIATA FOREX (partea II)
MANAGEMENTUL CAPITALULUI IN TRANZACTIONAREA IN PIATA FOREX


Declinarea Responsabilității:

Acest mesaj este strict cu caracter informativ, nu este o recomandare sau sfat de tranzacționare pentru nici un instrument financiar și nu reprezintă sub nici o formă termeni și condiții oficiale sau angajamente în relația cu Admiral Markets UK Ltd. Nu există și nu este oferită nici o garanție că informațiile prezentate sunt complete sau exacte. Orice opinie exprimată este strict părerea subiectivă a persoanei care a emis acea opinie și nu reprezintă punctul de vedere oficial al Admiral Markets UK Ltd, Admiral Markets Group AS sau Admiral Markets AS. Admiral Markets UK Ltd nu oferă nici o garanție că informațiile oferite sunt complete, corecte și precise, existand posibilitatea unei erori tehnice sau umane. Informația conținută în acest e-mail ar putea fi confidențială, secretă sau personală. În cazul în care ați primit din greșeală acest e-mail trebuie să ștergeți e-mail-ul, să notificați imediat expeditorul și nu aveți voie să publicați, să distribuiți, să copiați sau să depozitați informația existentă. Exceptand cazul în care este menționat expres, orice informație legată de prețuri sau cotații de tranzacționare ori instrumente financiare este strict informativă, ar putea să nu mai fie de actualitate și nu este o ofertă de vanzare, cumpărare sau cotare la un preț specificat. Admiral Markets UK Ltd este autorizat și reglementat de Autoritatea de Conduită Financiară din Marea Britanie cu seria FRN 595450. Mai multe detalii pot fi găsite pe site-ul Autorității de Conduită Financiară. Adresa Admiral Markets UK Ltd este One Love Lane, LondraEC2V 7JN. Numărul de înregistrare este 08171762. Admiral Markets UK Ltd este de asemenea reglementat sub Directiva Piețe in Instrumente Financiare (MiFID); pentru alte țări pe teritoriul Uniunii Europene, Admiral Markets UK Ltd oferă servicii sub regimul MiFID de passportare. Tranzacționarea CFD/Forex este un produs financiar derivat cu marjă și implică un nivel ridicat de risc. Nu ar trebui să tranzacționați Forex sau CFD decât dacă înțelegeți deplin modalitatea de funcționare, cum se poate realiza profit, care este riscul la care vă expuneți și cât puteți pierde. Rețineți vă rog că pierderile pot fi teoretic nelimitate și nici o sumă plătită inițial nu va putea limita definitiv riscul. Trebuie să vă evaluați poziția financiară și să vă asigurați că tranzacționarea pe instrumente financiare derivate este pe placul Dvs. Există riscul să pierdeți toate sumele investite. Nu alimentați decât sumele pe care vă permiteți să le pierdeți.