Analiza Non-Farm Employment Change 09.01.09
Non-Farm Employment Change
Non-Farm Employment Change pe luna decembrie e asteptat la -500k, la fel ca in noiembrie, predictiile optimiste fiind de -350k, iar cele pesimiste de -750k. Dolarul s a depreciat in ultimele 2 zile, investitorii temandu-se ca joburile pierdute ar depasii asteptarile de 500k . Joburile au fost negative pe tot parcursul anului 2008, in ultimele luni valoarea raportata depasind estimarile. In perioadele de recesiune precedente, joburile au iesit negativ 15 luni consecutive in 2001, respectiv 17 luni in 1980-1981. S-a mai intamplat doar de 4 ori in trecut ca numarul joburilor pierdute sa depaseasca 500k, iar de fiecare data in luna urmatoare am avut un rebound: Iulie 1956 -629k vs August 1956 +678k , Februarie 1958 -501k vs Martie 1958 -276k , Decembrie 1974 -602k vs Ianuarie 1975 -360k , Noiembrie 2008 -533k vs Decembrie 2008 ???
Sunt si argumente (destul de putine) in favoarea unui rebound:
-Indicele activit??ii de afaceri în domeniul serviciilor al Asocia?iei Na?ionale a Managerilor - ISM Non-Manufacturing PMI aratand o imbunatatire, si cum economia Americana e bazata pe servicii, numarul de joburi din acest domeniu are o pondere importanta in NFP.
-Indicele st?rii de spirit a consumatorilor al Universit??ii din Michigan a aratat o crestere a increderii acestora in situatia economica.
Dupa cum observam pe acest grafic - US Dollar Index (evolutia dolarului raportata la un cos de valute in care cea mai mare pondere o are EURO ), dolarul s-a depreciat in ultimele 2 zile si e nevoie de o pierdere de mai mult de 650k-700k de joburi pentru o noua depreciere, un numar apropiat de cel asteptat fiind considerat pozitiv pentru dolar si equity.
Cristian Cochintu
Analist Financiar
Admiral Markets Romania
